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互联网金融投融资冷却C轮以后还有几轮

发布时间:2020-03-10 11:31:52 阅读: 来源:笼绞机厂家

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导读:融资停滞或说从曾的疯狂冷却,资金从跑步进入互联网金融平台到慢步缓入,乃至到徘徊不进,这背后有着股市等二级市场环境的综合影响,也暗示着互联网金融行业质的变化。

B轮终、C轮死。在2015年下半年,这仿佛成为互联网金融行业一个舆论风向。

融资停滞或说从曾的疯狂冷却,资金从跑步进入互联网金融平台到慢步缓入,乃至到徘徊不进,这背后有着股市等二级市场环境的综合影响,也暗示着互联网金融行业质的变化。

据网贷之家不完全统计,2014年之前几乎没有拿到C轮融资的平台,而至今取得D轮和E轮投资的仅有趣分期,近日取得由蚂蚁金服领投的2亿美元E轮融资。

C轮以后,融资难上加难的观点取得了多位专注互联网金融行业风险投资者的认同。

在他们看来,这样的现状是投资外部环境和平台本身共同的作用力下构成的。从外部投资环境来看,二级市场在2015年6月以后的强震荡直接传导至一级市场,无论是资金体量还是资金活跃度均遭到影响。另外,对平台估值的认定也正在回归理性,更多的风险投资机构在等待平台水份挤出。

从互联网金融平台来看,目前缺少较好的退出渠道,较为看好的是专注于细分行业的小平台作为上市公司的业务布局,走向被并购;另一方面,在监管趋严的情势下,合规风险进一步加大,资金等等看的情绪加重。

二级市场出口冰封?

股市震荡不单单对互联网金融行业的融资有影响,对全部互联网行业都产生巨大的震动。一名参与投资多起互联网金融平台的风险投资经理对《第一财经日报》记者提出了目前行业融资遇冷的趋势。

我们估计,股灾后资金净流出范围在4万~5万亿元,占此前牛市顶峰时期流入股市资金的一半左右。光大证券首席经济学家徐高指出,股灾后由于流动性、股指走势和监管政策均产生方向性变化,各类投资资金出现撤离。

二级市场是一级市场的出口,一级市场项目未来在二级市场寻觅出口,当下,出口遭到影响,一定会往上游传导到一级市场。上述风险投资经理对本报记者表示。

在股市从疯牛到狂跌的突然转化下,互联网融资寒冬或至,平台B轮终、C轮死的舆论口风蔓延。一名风投机构投资经理曾对《第一财经日报》记者表示,今年上半年之前疯狂的资金涌入布局让很多平台估值高企,乃至有些平台远远超越其真实估值。目前估值正在回归,下半年多数平台的价格会大幅下降乃至可能折半。该投资经理说。

如果将互联网金融做为一个金字塔型的行业来看,最底层包括货币基金、支付和征信等基础行业;第二层则是票据、P2P、P2B等直接面向借款、贷款等小额信息中介平台;第三层则是以股权众筹为代表的股权结构投资平台。

在聚爱财CEO任衡看来,VC/PE对上述三个阶梯的平台类型已基本布局完成,加上目前全部行业进入监管期,这两个因素是全部投资趋于冷静的重要缘由。

一名风险投资机构人士对《第一财经日报》记者坦言,投资的外部资金收紧也是重要缘由。2015年上半年之前股市处于上升期,资金面整体宽松。如今二级市场股票跳水,VC正在闹钱荒。

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当资金和政策紧箍咒同时缩紧时,互联网金融平台将面临愈发纠结的投资机构,投资决策时间拉长,是很多平台的现状,一旦融资停滞不前,可能会出现平台流动性问题。

互联网金融平台在创业期以赤裸的烧钱方式存在着,资金到位的速度和体量与平台发展速度和范围高度吻合并正相干,而不同时期一样体量的资金投入市场,能够听到回响又是不一样。

在这样的行业规律下,融资趋冷在一定程度上意味着行业发展进入困难期。平台未来怎样发展?

任衡对《第一财经日报》记者表示,平台应当压低本身估值,放平融资心态,不可操之过急。具体操作上,应当小步快跑,将融资金额进行小额拆分,屡次融资,这类方式不但操作相对容易,更重要的是下降了平台股权的稀释。任衡说。

对小步快跑,任衡以实际数字举例,假定某家平台估值为4亿元,目标融资额为1亿元,那末未来融资主体将占据25%的股权。对此,可以进行拆分,每次融资2500万元,共分四次完成。假定第一笔融资时平台估值3.5亿元,当融到第一笔后,平台估值极可能就跃升为5亿元,随后融第二笔2500万元后,平台估值可能调高为8亿元。随着平台估值的爬升,融资资金在平台股权中的占比逐渐下落,股权稀释其实不严重。

不过,下降平台本身估值其实不那末容易,最大的门坎在于要获得上一轮投资者的首肯,所以平台与上轮股东的沟通和协商是关键。对此,一名投融资业内人士表示,可以采取强化平台自营业务亮点,在条件允许的范围内,将业务独立成立子公司,利用这1身份进行灵活融资。部份平台水份较多,存在估值过于高出真实水平的现象。该内部人士表示,随着二级市场波动加重,平台处于价值回归的通道上,鉴戒美国经验,可以预测未来平台可能会进行裁员,下降支出,增强平台现金流,净化业务板块等措施。但是,目前中国整体经济形势趋好,相比其他平台,互联网金融距离现金流依然较近,不会成为首批出现问题的行业。该人士对《第一财经日报》记者分析。

一名大型风险投资机构投资经理表示,未来更受青睐的将是占据细分行业的小而美的平台,这类平台一方面走轻型化线路,起步线上;另一方面,由于部份老牌平台已趟过这条河,有些性价比较低的行业做法被公道规避。例如,征信突起未来是大趋势。该投资经理表示,一旦征信发展起来,在行业发展早期,依托大量线下审核人员进行风险把控的重型化平台将会死亡。

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