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渣打银行中国宏观经济政策不会放松

发布时间:2021-01-25 16:00:33 阅读: 来源:笼绞机厂家

渣打银行:中国宏观经济政策不会放松

中国5月份经济数据描绘了令市场失望的图景——内外需放缓,信贷缩水。但渣打银行认为,经济增长动力仍然稳定,且宏观政策不会放松。   4-5月份的发电量同比增长5.1%,好于一季度的增幅3.7%;工业增加值的环比增长为0.75%,好于一季度的0.68%。渣打银行大中华区研究主管王志浩对《证券市场周刊》表示,这意味着中国经济的边际改善在加快。   “在建的大型投资项目数量在5月份同比上升了10%,但融资困难正成为阻碍,”王志浩称,“这意味着中央政府试图对地方政府融资平台实施去杠杆化。”  虽然5月份社会融资规模和人民币贷款双双大幅下滑,但王志浩坚信,即便今年以内监管层的去杠杆政策会使融资数据增长放缓,但对于实体经济的传导也将较晚才会显现。   “此外,美国经济的复苏将是一个潜在的利好因素。作为中国的第二大出口市场,美国将为中国外需带来动力,”王志浩表示。   房地产行业也在复苏,但在王志浩看来,新开工住房的数量在5月份同比下降达4.4%更值得担忧。这意味着,在住房供给增长放缓后,未来房价调控面临更大压力,从而挤压刺激经济增长的政策空间。   同样不容乐观的还有库存变化。渣打库存指数自今年年初开始回暖,但近期重新下跌,意味着企业再一次面临库存积累。这将在未来限制工业品出厂价格的回升,但与此同时,通胀的威胁也可能因此减弱。   从PMI看,5月份制造业就业指数有所好转,非制造业就业则在正区间内缓慢下滑。“除非目前总体看起来还比较平稳的就业市场出现较大波动,中央政府可能不会在此时放松政策,甚至也不会传达打算放松的任何信号。”王志浩预计称。

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