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券商直投保荐潜在收益率达720

发布时间:2021-01-21 17:04:13 阅读: 来源:笼绞机厂家

自2007年证监会启动证券公司直接股权投资业务试点以来,已经有29家券商取得直投业务资格,其中19家已经成立全资直投子公司。截至目前,券商背景的股权投资资金近300亿进入市场。

除了成立全资子公司,券商还通过合资成立基金管理公司、募集产业投资基金的形式参与私募股权投资,目前已有7家基金管理公司开始投资或在建。其中,3家为券商参股,4家为券商直投公司参股基金。诱人的收益也让券商看好这一领域的前景。中信公司今年增资金石投资22亿元,注册资本将达到52亿元,接近于其投资最高限额。海通证券(600837)也在不断拓展直投触角。旗下除了中比产业基金外,在运作中比基金和海通开元两只直投基金的同时,海通证券与地方政府或机构合作的股权投资基金也在发力。

盈利模式待升级

国有资金主导的基金、地方及民间创投型基金、券商背景型公司各路资金正云集私募股权投资这一前景广阔的领域。不过券商行业人士表示,虽然“直投+保荐”的模式盈利可观,但目前所遭受的质疑却比其他领域的私募股权资金更多。

“开展直投业务对改善券商盈利模式,实现券商盈利稳定性和连续性具有重要的作用,将来它有望改变券商以经纪业务为主、靠天吃饭的既有盈利模式。”上海一家券商直投公司负责人表示。但他同时认为,目前市场所看到的几个项目的高收益并不能代表券商行业的暴富,事实上,与其他PE、创投机构相比,券商直投起步较晚,在经营机制、激励机制等方面存在一定的差距,同时实行更为严格的风险控制并受到准入监管,在投资策略上也大多采取了低风险的稳健取向,所以整体规模和其他资金类型相比依然很小。统计显示,上市券商中仅中信、海通、光大投入超过20亿的资金开展直投业务。根据15%限制率测算上市券商最高直投金额,目前已设立直投公司的10家上市券商的最高投资限额为246.1亿元,平均单家公司的投资额为24.61亿元;而国内外代表性的投资机构管理资产规模普遍超过了这一水平,一般达到100亿元以上。

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